こんにちは！
尾崎です。
今日は、実家の墓参り。
父が亡くなってから
もうすぐ2年です。
ますます、がんばらねば。
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第280号 2020年11月1日
今週の決算『C/Fは3つに区分する』
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■PL、BS、そして、
それらから導ける指標の
ROAやROEについて見てきました。
いよいよ、C/F（キャッシュフロー計算書）です。
■PLやBSまでは知っていても、
キャッシュフロー計算書まで
押さえている人は、
実は多くありません。
PL、BSは簿記3級で習いますが、
CFは、簿記1級の範囲ですから、
知らない人も多いのです。
ですから、このメルマガ読者のみなさまは、
もう、簿記1級レベルです笑。
■私は財務3表と言われる
PL BS、CFの中では、
キャッシュフロー計算書が1番好きです。
1番好きというのは、
1番、いろいろなことがわかるから。
CFを経年で見ていくと、
かなりのことが分かります。
JALの倒産も、
事前に分かりますし、
リーマンショック後の
不動産会社の連続倒産も、
見抜けたことでしょう。
利益はごまかせても、
キャッシュはごまかしがきかないのです。
■利益とキャッシュフローの違いが、
極めて分かりづらい部分なのですが、
これが非常に重要。
たとえば、クレジットカードで、
洋服を購入したとしましょう。
すぐに洋服は手に入りますし、
その日から着られますよね。
そうすると、購入したときの費用になります。
今日買ったとすれば11月の費用です。
しかし、お金はいつ出ていくでしょうか。
今日ではありませんよね。
カードの支払日次第ですので、
たとえば来月の10日だったりします。
費用は11月ですが、
キャッシュフローは12月なのです。
企業だと、こういったズレが
たくさん起こります。
そのため、利益が出ていても、
お金が足りず倒産、、、
という、黒字倒産が起こるのですね。
■CFでは、お金の出入りを、
その原因に応じて、
3つに分けます。
営業CF、投資CF、そして財務CF。
まず営業CFから。
これは、本業のキャッシュフローを示すもの。
PLでいうところの、営業利益に近いものですね。
営業CFは、プラスであって欲しいところ。
もし本業でキャッシュフローが
マイナスということは、
個人で考えると、給料が30万円なのに、
家賃が40万円の家に住んでいるという状態。
一時的ならまだしも、
ずっと続くようなら
資金不足に陥ってしまいますよね。
■次に投資CF。
企業が、存続していくためには、
将来への投資は欠かせません。
建物や土地を買ったり、
M&Aで企業買収を行ったり。
そうするとキャッシュが減りますので、
投資キャッシュフローはマイナスになります。
個人で言えば、本を買ったり、
英会話に通ったり、
ジムに通ったりするための支出は、
投資CFになるでしょう。
このキャッシュフローは、
一般的にマイナスのほうがいいのです。
将来のためにしっかりお金を
使っていることになりますので。
逆に、持っている不動産を売却したりすると、
投資CFはプラスになります。
■最後は、財務CF。
資金調達に関する
お金の動きを示すものです。
お金を借りたり、
株式発行によって会社にお金が
入ってきたら、
プラスになります。
逆に、借入を返済したり、
配当金を支払ったりするとマイナスになります。
これは企業の戦略によって、
プラスマイナスが変わりやすいです。
ガンガン借りて投資に回すスタイルなら、
プラスになることが多いでしょうし、
堅実経営で返済を進めたり、
余剰資金を配当に回しているなら、
マイナスになります。
■まずはザックリ、
お金の出入りを3パターンに分けるんだ、
ということを理解しましょう。
それぞれがプラスかマイナスかで、
組合せが8通りでてきます。
その辺りはまた来週、
深掘りしてみたいと思います。
【PLがどれだけ黒字であってもね
キャッシュフローで嘘はつけない】
今日も人生と勉強を楽しみましょう！
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発行者：尾崎智史
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