【会計士進化論273】今週の決算『P/LとB/Sから分かるROAとROE』

こんにちは！
尾崎です。



今日は、オフ。









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第273号　2020年10月25日


今週の決算『P/LとB/Sから分かるROAとROE』



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■先週はB/Sをやりました。


B/Sでは、


会社がどこからお金を調達して、
何に投資をしているかが分かります。


銀行等からの調達は、
返済義務があるので「負債」。


株主からの調達は、
返済義務がありませんので、「純資産」。


集めたお金がいま何に置き換わっているか、
（商品在庫、建物や土地等）

表したものが、「資産」でした。



詳しくは先週のメルマガで。

https://abfll.biz/brd/BackNumber.htm?acc=zakiocpa&bid=2&YM=202010&MID=270#270





■P/L、B/Sと来たら、次はC/F、
キャッシュフロー計算書が来ます。


これら3つを財務三表と呼び、
基本となる決算書が揃います。



ただ、C/Fに行く前に、


P/LとB/Sの関係から
分かること、をお話しします。






■突然ですが、みなさんなら、
どちらに憧れますか？



・労働時間が毎日1時間で、
年収1000万円のAさん



・労働時間が毎日10時間で、
年収1000万円のBさん





正解はありません。

もしかするとBさんのほうが、
会社に対して貢献しているからいい、

と思う方もいるでしょう。


評価する軸によって、
変わってくる面があります。



ただ、1つの一般的な考え方は、


「Aさんは1時間で
年収1000万円なのだから、


10時間働けば
年収1億円の実力がありそうだ。


だからAさんのほうが優れている。」



というようなもの。


会計の世界も、
そのように考えることが多いです。




ここでいう年収が、P/Lの利益、
労働時間が、B/Sのイメージです。





■100万円しか調達していないのに、
利益を1億円出している会社と、



10億円を調達して、
利益を1億円出している会社。



やはり前者の方が、
効率的に利益を上げられていて、

良い会社と評価されます。



少ない元手で
たくさん稼げる会社が
良いのです。






■これらを示す指標として
代表的なものが、


よく聞くROAやROEというものです。



ROAはリターンオンアセット。


分母にB/Sの資産総額（＝負債＋純資産）、
分子に利益を持ってくれば完成です。


分子の利益として
どの段階利益を用いるかは
ケースバイケースです。


経常利益を使うのが、
割と理論的であるのですが、

国際基準のP/Lだと
経常利益という概念がないため、

当期純利益を用いるケースが
最近は増えている気がします。


次のROEとも揃うので、

分子は当期純利益と覚えておけば
良いでしょう。






■ROEは、リターンオンエクイティ。


分母に、
自己資本すなわち純資産を持ってきます。


株主が出資した部分である純資産から、


どれだけの利益を稼げたか、
が分かる指標です。



ROEのほうが分母が小さくなるので、
比率はROAより大きくなります。


自己資本ではなく負債で調達している割合が
大きい会社ほど、


純資産が小さくなるので、
ROAとROEの乖離が大きくなります。



負債の少ないオリエンタルランドは、
ROAが6%程度、ROEが8％弱と、

乖離が小さいです。


一方、負債の多いソフトバンクグループ
（直前期は赤字なのでその前の期）は、


ROAが4%程度、ROEが20％程度と、
乖離が大きいです。



P/Lだけ、B/Sだけでも
分かることは多いですが、


組み合わせることでさらに
経営の善し悪しを判断できるようになります。


もちろん、過去との比較や、
他社との比較をしてナンボですから、

いろいろな会社のROAやROEを
調べてみると面白い発見があるかもしれません。









【稼いでも非効率ならダメですよ
少ない元手でたくさん稼げ】


今日も人生と勉強を楽しみましょう！



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発行者：尾崎智史

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